- ભારત એવું બજાર છે જેનાથી વિદેશી રોકાણકારો દૂર રહી શકતા નથી : સેન્સેક્સ દર પાંચ વર્ષે બમણું થઈ જાય છે : સેન્સેક્સ હવે 2025ના અંતમાં 1 લાખનો માઈલસ્ટોન સ્પર્શે તેવી શકયતા
વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો બજારમાં પાછા આવ્યા છે, અને સેન્સેક્સને 80,000ની ઉપર ધકેલી રહ્યા છે, મે અને જૂનમાં તેમની બહાર નીકળવું એ આંચકો હતો, વલણ નહીં. ચૂંટણી પરિણામોની અનિશ્ચિતતા પણ તેનું કારણ હતું. આ મહિનાના અંતમાં પ્રથમ બજેટમાં રાજકોષીય સમજદારી જાળવી રાખીને આગામી પાંચ વર્ષ માટે સુધારાનો રોડમેપ નક્કી કરવામાં આવે તેવી અપેક્ષા છે. જેથી અર્નિંગ સિઝન આવે તેવી શક્યતા છે કે ભારત એક એવું બજાર છે જેનાથી વિદેશી રોકાણકારો દૂર રહી શકતા નથી.
સ્થાનિક રોકાણકારો વ્યાપક બજારને આગળ ધપાવી રહ્યા છે, મિડ- અને સ્મોલ-કેપ્સમાં ઉછાળા અંગે નિયમનકારી ચિંતાઓ વધારી રહ્યા છે. આ ચિંતાઓ હળવી થવી જોઈએ કારણ કે લાર્જ કેપ્સ વેલ્યુએશનમાં વેગ મેળવવાનું ચાલુ રાખે છે. આ વર્ષના અંતમાં અદ્યતન અર્થતંત્રોમાં મધ્યસ્થ બેંકો દ્વારા વ્યાજદરમાં સરળતા ભારતીય ઈક્વિટીમાં આર્બિટ્રેજની તકો ખોલશે. ઉપરાંત, વેપાર સંતુલનમાં સુધારો રૂપિયા પર દબાણ ઘટાડશે, જે ભારતમાં એફપીઆઈ રોકાણ પર વધારાનું વળતર આપશે.જ્યાં સુધી ઊર્જાના ભાવ નીચા રહેશે, ત્યાં સુધી એફપીઆઈ માટે ભારત તરફનો તેમનો દૃષ્ટિકોણ બદલવા માટે કોઈ મુખ્ય ઉત્પ્રેરક નથી. જ્યાં સુધી અન્ય ઊભરતાં બજારો જોખમ-લાભના માપદંડ સાથે મેળ ખાતા નથી કે જેના પર ભારતે ક્રેડિટ પ્રવાહને પ્રોત્સાહિત કરીને કામ કર્યું છે. 1 લાખના સ્તરે સેન્સેક્સ રોકાણકારોની અગાઉ અપેક્ષા કરતા વધુ નજીક હોઈ શકે છે.
સાત મહિના કરતાં ઓછા સમયમાં 70,000 થી 80,000 સુધી કૂદકા માર્યા પછી, હેડલાઇન ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સના 16% સીએજીઆર રેકોર્ડને જોતાં સેન્સેક્સ ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં 1 લાખના માઇલસ્ટોનને સ્પર્શી શકે છે.એપ્રિલ 1979માં સેન્સેક્સની 100ની બેઝ વેલ્યુને ધ્યાનમાં લેતા, દલાલ સ્ટ્રીટ બેરોમીટર 45 વર્ષમાં 800 ગણો ઉછળ્યો છે, જે 15.9%ના સીએજીઆરથી વધી રહ્યો છે. જો સેન્સેક્સ દર વર્ષે 15.9% ની સમાન ગતિએ વધવાનું ચાલુ રાખે છે, તો અમે આવતા વર્ષે ડિસેમ્બર સુધીમાં 1 લાખ માઇલસ્ટોન તરફ જોઈશું. આ ગણતરીમાં સેન્સેક્સના ઘટકો દ્વારા સમયાંતરે જાહેર કરાયેલા ડિવિડન્ડનો સમાવેશ થતો નથી, જે રોકાણકારો બજારમાં ફરીથી રોકાણ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે.1 જાન્યુઆરી, 1986ના રોજ શરૂ કરાયેલ, 3 એપ્રિલ, 1979ના રોજ ઇન્ડેક્સનું મૂળ મૂલ્ય 100 હતું, પરંતુ 1996 થી તે નકારાત્મક વળતરની માત્ર છ જ ઘટનાઓ જોવા મળી છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં તેનું મૂલ્ય બમણું થઈ ગયું છે, જ્યારે તે 40,000 ની આસપાસ હતું.મોતીલાલ ઓસ્વાલના દલાલ સ્ટ્રીટના પીઢ રામદેવ અગ્રવાલ યાદ કરે છે કે શેરોની દુનિયામાં તેમની સફર 1979માં શરૂ થઈ હતી, તે જ વર્ષે સેન્સેક્સની રચના થઈ હતી. તેમના દ્વારા કરવામાં આવેલી અગાઉની ગણતરીઓ સૂચવે છે કે જો સેન્સેક્સ દર પાંચ વર્ષે બમણો થતો રહેશે તો 2029માં તે 1.5 લાખ સુધી પહોંચી શકે છે. “છેલ્લા ત્રણ દાયકામાં ભારતના કોર્પોરેટ ક્ષેત્રનો નફો લગભગ 17% વધ્યો છે. ભવિષ્યમાં 15% કોર્પોરેટ નફાની અપેક્ષા રાખવી વાજબી છે. જો વર્તમાન પ્રાઈઝ/અર્નિંગ સ્તર 25 ગણો રહે તો તેનો અર્થ સેન્સેક્સ 15% ના દરે વધશે, એટલે કે દર પાંચ વર્ષે બમણું થશે, બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, સેન્સેક્સનું સ્તર 2029 ની આસપાસ 150,000 હશે,” વેટરન ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ ઇન્વેસ્ટર માર્ક મોબિયસ, જેઓ વૈશ્વિક વર્તુળોમાં ઇન્ડિયા બુલ તરીકે ઓળખાય છે, તે પણ સહમત છે કે જો ભારત 7% ના દરે વિકાસ કરી રહ્યું છે અને કંપનીઓ 14-15% ના દરે વૃદ્ધિ કરી રહી છે, તો આગામી 10 વર્ષમાં ઇન્ડેક્સ પણ તે જ ગતિએ વધારો થશે.
