- બેન્કિંગ ક્ષેત્રમાં એક જ દિવસમાં રૂ.40,000 કરોડ ઠાલવતી રિઝર્વ બેંક
બજારમાં પૈસાની તરલતા હોય તો જ બજાર સારી રીતે ચાલે અને અર્થતંત્ર પણ સારી રીતે ધબકે છે. મંદીના માર સામે ઝઝૂમી રહેલા અર્થતંત્રને ફરીથી બેઠું કરવા માટે રિઝર્વ બેંકે એક જ દિવસમાં રૂ. 40,000 કરોડ ઠાલવીને એક મોટું પગલું ભર્યું છે. આ પગલાંથી બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં મોટી માત્રામાં ભંડોળ આવશે, જેના કારણે લોનના વ્યાજ દરો ઘટવાની અને આર્થિક પ્રવૃત્તિઓને વેગ મળવાની શક્યતા છે.
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયાએ શુક્રવારે જાહેરાત કરી હતી કે તે 17 એપ્રિલના રોજ વિવિધ પાકતી મુદતના સરકારી સિક્યોરિટીઝની રૂ. 40,000 કરોડની ખરીદી કરશે. ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં કેન્દ્રીય બેંક દ્વારા ગિલ્ટ્સ એટલે કે સરકારી સિક્યુરિટીઝની આ ત્રીજી ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન ખરીદી હશે. આ પહેલાં, રૂ. 20,000 કરોડની પ્રથમ ખરીદી 3 એપ્રિલે અને એટલી જ રકમની બીજી ખરીદી 8 એપ્રિલે કરવામાં આવી હતી.
એક ડેટ ફંડ મેનેજરે જણાવ્યું કે રિઝર્વ બેંક ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (ઘખઘ) દ્વારા જે સરકારી સિક્યોરિટીઝ ખરીદી રહી છે, તે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં નાણાં ઠાલવવાની તેની જાહેર કરેલી નીતિ અનુસાર છે. આ નીતિ એવી છે કે બેન્કિંગ સિસ્ટમની નેટ ડિમાન્ડ એન્ડ ટાઈમ લાયબિલિટીઝ (NDTL) ના 1% જેટલી તરલતા (લિક્વિડિટી એટલે કે સરળતાથી ઉપલબ્ધ નાણાં) ઉમેરવાની છે.
હાલમાં, બેન્કિંગ સિસ્ટમની કુલ NDTL લગભગ રૂ. 250 લાખ કરોડ છે. તેથી, ફંડ મેનેજરોના કહેવા પ્રમાણે, આ નીતિ અનુસાર અંદાજિત રૂ. 2.5 લાખ કરોડ જેટલી તરલતા બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં ઉમેરાશે.
સરળ ભાષામાં કહીએ તો, રિઝર્વ બેંક બેન્કો પાસે રહેલા કુલ થાપણો અને માંગ પર પાછા આપી શકાય તેવા નાણાં (જેને NDTL કહેવાય છે) ના 1% જેટલા નવા નાણાં બજારમાં લાવવા માંગે છે. અત્યારે બેન્કો પાસે કુલ આશરે રૂ. 250 લાખ કરોડ આવા નાણાં છે, એટલે રિઝર્વ બેંક આના 1% એટલે કે લગભગ રૂ. 2.5 લાખ કરોડ બજારમાં ઉમેરશે. આ ઘખઘ દ્વારા સરકારી સિક્યોરિટીઝ ખરીદીને કરવામાં આવશે.
સત્તાવાર આંકડાઓ અનુસાર, જાન્યુઆરી 2025 થી કેન્દ્રીય બેંકે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં લગભગ રૂ. 7 લાખ કરોડની તરલતા ઉમેરી છે. તરલતા ઉમેરવાની સાથે સાથે, આરબીઆઈએ ફેબ્રુઆરી અને એપ્રિલમાં એક-એક એમ બે વખત વ્યાજ દરમાં ઘટાડો પણ કર્યો હતો.
આનો સાદો અર્થ એ છે કે રિઝર્વ બેંકે જે રીતે નાણાં ઠાલવ્યા અને વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કર્યો, તેની સંયુક્ત અસરથી 10 વર્ષના સરકારી બોન્ડ પર મળતું વળતર (જેને બેન્ચમાર્ક યીલ્ડ કહેવાય છે) લગભગ 0.20% થી 0.25% જેટલું ઘટ્યું છે અને હવે તે લગભગ 6.5% ના સ્તરે પહોંચી ગયું છે.
સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, સરકારી લોન પર જે વ્યાજ મળતું હતું તે આ પગલાંઓના કારણે થોડું ઓછું થયું છે.
તાજેતરમાં, કેન્દ્રીય બેંકે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં તરલતાને માપવાની રીતમાં ફેરફાર કર્યો છે. હવેથી બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં ભંડોળ ઉમેરવા માટે ટકાઉ તરલતા ને બદલે સિસ્ટમ લિક્વિડિટી ને ધ્યાનમાં લેશે, જે અગાઉ બેન્ચમાર્ક હતું. ટકાઉ તરલતા બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં રહેલી તરલતા ઉપરાંત સરકાર પાસે રહેલા રોકડ બેલેન્સને પણ ધ્યાનમાં લે છે, જે કોઈપણ સમયે ખર્ચ કરી શકાય છે અને આમ બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં તરલતા ઉમેરી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, સિસ્ટમ લિક્વિડિટી ફક્ત બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં ઉપલબ્ધ ભંડોળને ધ્યાનમાં લે છે અને તેથી તે સામાન્ય રીતે ટકાઉ તરલતા જેટલી અથવા તેનાથી ઓછી હોય છે.
ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન શું છે?
ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન એટલે રિઝર્વ બેંક બજારમાં સરકારી બોન્ડ્સ જેવી સિક્યોરિટીઝ ખરીદે છે અથવા વેચે છે. આ રીતે તે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં નાણાંની આવક-જાવકને નિયંત્રિત કરે છે. આ વાક્યમાં કહે છે કે રિઝર્વ બેંકે આ નાણાકીય વર્ષમાં આ રીતે સરકારી સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાની પ્રક્રિયા ત્રીજી વખત કરી છે.
NPA મિલકતોનું વેચાણ હવે બેંકો અને એનબીએફસી કરી શકશે
બેંકો અને નોન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ (એનબીએફસી) પર વધી રહેલા બિન-કાર્યકારી લોન (Non–Performing Assets – NPA) ના બોજને ઘટાડવા માટે રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ એક મહત્વપૂર્ણ પગલું ભર્યું છે. રિઝર્વ બેંકે એક નવો નિયમ લાવ્યો છે જેનાથી બેંકો અને નોન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ (ARCs) દ્વારા જ કરવામાં આવતું હતું. એપ્રિલની નાણાકીય નીતિ સાથે જાહેર કરવામાં આવેલો આ નિર્ણય, તણાવગ્રસ્ત દેવાના બજારને વધુ વ્યાપક બનાવવા અને એઆરસી પરની નિર્ભરતા ઘટાડવાના ઉદ્દેશ્યથી લેવામાં આવ્યો છે.આ નવા નિયમ પ્રમાણે,
બેંકો અને એનબીએફસી તેમની ખરાબ લોનની ભેગી કરીને એક ખાસ કંપની (સ્પેશિયલ પર્પઝ એન્ટિટી) બનાવશે અને તેના દ્વારા સીધી રોકાણકારોને વેચી શકશે. આનાથી ખરાબ લોનનું બજાર મોટું થશે અને એઆરસી પરનો બોજો પણ ઘટશે.
આમાં એક ખાસ માણસ (રિઝોલ્યુશન મેનેજર) પણ રાખવામાં આવશે જે આ લોનમાંથી પૈસા પાછા લાવવાનું કામ કરશે. આ મેનેજર બેંક કે એનબીએફસી સાથે જોડાયેલો નહીં હોય, તે સ્વતંત્ર હશે.
આ નવા નિયમથી એઆરસીનું થોડું કામ ઓછું થઈ શકે છે, કારણ કે હવે બેંકો નાની અને મધ્યમ લોન માટે સીધી રોકાણકારોને શોધી શકશે. સાથે જ, આરબીઆઈએ એઆરસી માટે અમુક નિયમો પણ કડક કર્યા છે, જેમ કે તેમણે અમુક સમયમાં તેમની પાસે અમુક ચોક્કસ રકમ હોવી જરૂરી છે.
આ નવા નિયમોનો મુખ્ય હેતુ એ છે કે જે લોકોએ લોન લીધી હોય અને પાછી ન આપી હોય, તેઓ પાછલા બારણેથી ફરીથી પોતાની સંપત્તિ પર કબજો ન કરી શકે.
